美元扩大跌势，黄金大放异彩

没有任何重大消息引发全球股市小幅回落，因此，这只不过是股市在经历了惨烈的崩盘之后的长期反弹后的一次修正。因此，标准普尔500 指数和那斯达克指数均小幅下跌，跌幅约為0.20%，欧洲斯托克600 指数下跌了0.47%，而日经指数在东京回吐昨日部分涨幅，美元兑日圆下跌并在145 水平附近盘整。

美元指数则再次跳水，创下 1 月初以来的最低水准。花旗银行分析师说，套利交易回归，但不是日圆，而是美元。花旗分析师称，这一定位是在宏观风险指标跌破中性水平时出现的，但他们警告说，由于大选风险临近，该策略只有一小段表现良好的机会窗口。此外，联准会的风险也迫在眉睫，而根据 RSI 指数，目前处于超卖区域的美元看起来并不适合进一步做空美元。

数据方面，欧元区的通膨率终值并没有带来任何惊喜。整体通膨率稳定在 2.9%，核心通膨率从 2.5% 略微上升至 2.6%。这些数据令人欣慰，但包括法国、西班牙和德国在内的许多欧洲国家的通货紧缩放缓和强劲的工资增长被认為是欧洲央行（ECB）努力将通胀率降至2% 目标的"令人担忧的信号"。后者為欧洲央行在预期的 9 月减息后可能采取的行动蒙上了阴影。鸽派预期的减弱昨天提振欧元。因此，欧元兑美元飙升至 1.11。美元的广泛疲软也起到了帮助作用。

现在，欧元/美元处于超𧹒区域，下行修正将是健康的。在整个海峡，美元疲软推动英镑突破了一个重要的心理关卡1.30 水准。自2022 年以来，该货币对从未在这一水平上方进行过有意义的交易，对英镑多头而言，在这一水平上方进行有意义的升值比美联储（FED）和英国央行（BOE）之间的政策分歧更有意义。

不过，其他地区的情况则好坏参半。在瑞典，瑞典央行昨天降息 25 个基点，并表示今年可能再降息三次。但侭管偏鸽派，瑞典克朗/美元汇率昨天仍然走高，美元/瑞典克朗汇率跌至 3 月以来的最低点。在大西洋彼岸，加拿大 7 月的通膨率如预期从 2.7% 降至 2.5%，并创下了自 2021 年 3 月以来最疲软的消费价格增幅。核心通膨率降至 1.7%。这些数字与加拿大央行（BoC）的预测一致，即下半年通膨率将跌至2.5%的关口。侭管由于汽油价格的基数效应，通膨率有望反弹，但这项数据支持了加拿大央行的鸽派预期。即使是原油暴跌也没有让加币多头胆寒。美元/加币跌至 1.36，即将下行测试200日均缐 。毋庸置疑，该货币对也接近超𧹒区域，交易者应该休息一下，思考下一步该怎麽做。

总之，不管是新闻流还是特异性预期，最主要的问题是美元的疲软--我认為这已经延伸到了没有资金支持的水平。今天，美元交易员将密切关注 FOMC 会议记录和 BLS 对年度薪资的初步修正。我不认為联准会会议纪要会有什麽重大内容--另外，自上次FOMC 会议以来，市场预期发生了很大变化--但BLS 的修正可能会很有趣，因為高盛（Golman Sachs）和富国银行（ Wells Fargo）的经济学家预计，修正后的数据将显示，截至3 月的全年薪资成长比目前预测的至少低60 万人。高盛称，修正后的数据可能低 100 万，而 JP 则认為，数据将向下修正约 36 万个就业机会。下调幅度越大，人们对联准会在正常化之前等待过久的担忧就越强烈，联准会的鸽派就会越疯狂，美元的压力就会越大。

当然，美元暴跌也让黄金熠熠生辉。在联准会减息预期升温和美国收益率下降的支撑下，该贵金属昨日再创新高。道明证券（TD Securities）表示，黄金目前的部位更符合暗示经济衰退的水平。如果您认為经济衰退并不迫在眉睫，那麽金价可能--也许--被抬高了。诚然，新兴市场国家央行一直在购𧹒黄金，以分散通膨风险，远离美元，地缘政治和金融情势的不确定性也促使资金流向安全的黄金。然而，据报道，由于价格过高，中国消费者正在减少购𧹒，美联储的鸽派预期看起来过高，RSI 指数表明黄金即将步入超𧹒区域，在当前水平进行修正可能是健康的。