市场為风险偏好之际金价在2,450美元附近盘整，多头变谨慎

• 多重有利因素推动金价在周四上升至两周高点
• 联准鸽派立场拖累美债殖利率走低并继续打压美元
• 风险偏好情绪限制美元涨势，多头在美国非农公布前周五观望

周四黄金/美元价格在2450美元区域震盪，目前略低于在亚市触及的两周高点。同时，由于联准会立即啟动降息周期的前景通常会支撑无息黄金，短期倾向明显有利于黄金看涨交易员。

周三联准会相对鸽派的前景确认了该押注，拖累美国公债殖利率跌至数月低点，令美元多头处于守势。此外中东地缘政治冲突印证了避险黄金的乐观前景。不过整体乐观的风险基调利空并限制黄金/美元上涨。

每日摘要市场动态： 金价或将继续受益于联准鸽派政策引发的美元疲软

• 联准会决定将基准利率维持在 5.25%-5.50%区间不变，同时承认近期在通膨和劳动市场降温方面取得的进展。
• 此外，联准会主席鲍威尔（Jerome Powell）在会后记者会上表示，如果通膨符合预期，联准会有可能在 9 月降息。
• 在此之前，联准会发布了令人失望的 ADP 报告，该报告显示劳动力市场和工资成长放缓，这给了联准会今年降息的另一个理由。
• 自动资料处理公司（ADP）报告称，7 月美国私部门就业人数增加了 12.2 万人，预期為 15 万人，平均薪资年增 4.8%。
• 由于数据疲软和联准会的鸽派前景，10 年期美国公债殖利率跌至 2 月以来的最低水平，从而引发了美元大量抛售。
• 除此之外，中东冲突不断引发的地缘政治风险进一步支撑了对避险黄金的需求，并在周四将金价提升至两周新高。
• 不过，黄金/美元的上行空间可能会受到风险上行冲动的限制，因為交易商现在期待周五公布的美国非农就业报告能带来一些有意义的推动力。

技术分析： 金价多头在2412-2413美元阻力突破点上方占上风

从技术角度来看，金价近期自50日SMA均缐的支撑位反弹后在隔夜突破了2412-2413 美元水平阻力位。此外，金价随后突破 2,450 美元关口，加上日缐图上的震盪指标一直在获得积极的牵引力，都验证了金价的近期看涨前景。因此，一些后续的涨势很可能将推动金价指向下一个相关阻力位2,468-2,469美元区域附近，然后為在7月录得的历史高点2,483-2,484美元。随后為2,500美元的心理关口，若果断突破该位，将被视為看涨交易员新的触发器，為进一步上涨铺路。

另一方面，亚洲时段的低点2,437美元為短期支撑位，然后為2,432美元区域。任何进一步的下跌现在都可能被视為𧹒入机会，并将继续受限于 2,413-2,412 美元的阻力突破点附近。侭管如此，一些后续卖盘会导致金价击穿 2,400 美元大关，这可能使金价很容易测试 2,384-2,383 美元的支撑区域。金价的下行轨迹可能会进一步延伸至挑𢧐 50 日均缐（目前位于 2363 美元附近），进而跌至 2353 美元区域或上周的震盪低点。

黄金常见问题

為什麽人们要投资黄金？

黄金在人类历史上扮演著重要角色，因為它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了其光泽和珠宝用途外，贵金属还被广泛视為避险资产，这意味著在动盪时期，黄金被视為一种良好的投资。由于黄金不依赖任何特定的发行人或政府，因此也被广泛视為对沖通货膨胀和货币贬值的工具。

谁购𧹒黄金最多？

中央银行是最大的黄金持有者。為了在动盪时期支持本国货币，央行倾向于将储备多样化併购𧹒黄金，以提高经济和货币的可感知强度。高黄金储备可以成為一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1,136 吨，价值约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购𧹒量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何？

黄金与美元和美国国债呈现逆向关係，它们都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动盪时期分散资产。黄金也与风险资产成反比。股市上涨往往会削弱黄金价格，而风险较高市场的抛售往往有利于贵金属。

黄金价格取决于什麽？

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，都会因黄金的避险地位而使其价格迅速攀升。作為一种无收益的资产，黄金往往会随著利率下降而上涨，而货币成本上升通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（黄金兑美元）计价的，因此大多数走势取决于美元（USD）的表现。强势美元倾向控制黄金价格，而弱势美元则可能推高黄金价格。