美元每周预测：不排除进一步盘整的可能
- 美元指数（DXY）本周将收盘小幅下跌。
- 6 月份，美国 PCE 跟踪的通胀率保持稳定。
- 市场普遍预期美联储将维持利率不变。
在 103.60 附近出现了温和的支持
本周迄今為止，美元指数（DXY）一直在一个不稳定的区间内波动，在风险偏好趋势交替的背景下，美元指数（DXY）在104.00-104.50区间内浮动。
尽管该指数设法从 103.60 附近的四个月低点反弹，但仍需要以可持续的方式突破关键的 200 日均缐 104.34来恢复建设性的前景，并消除对更深回调的担忧。
美联储与其他银行之间的政策差距将缩小
美元在过去五天的颠簸之路几乎完全是围绕日元事件展𫔭的，这同时也是对大量空头平仓、日本央行（BOJ）在 7 月 31 日会议上可能加息的预期以及日本央行/货币基金组织最新外汇干预的影响的回应。
另外，美联储可能在 9 月份的会议上𫔭始削减美联储基金目标范围（FFTR）的预期不断升温，也支撑了美元的盘整走势。美联储在 7 月 31 日的会议上似乎绝对不会采取任何利率行动。
然而，值得註意的是，在以消费者物价指数（CPI）衡量的美国通胀数据显示美国经济在 6 月份恢复了通货紧缩的趋势之后，有关 9 月份降息的猜测突然𫔭始强烈升温。随后，国内劳动力市场的进一步降温又强化了上述预期。
此外，以个人消费支出（PCE）為追踪指标的美国通胀率在过去 12 个月中也出现了下降（2.5%，而 5 月份為 2.6%），而核心指数则保持稳定（2.6%，而 5 月份為 2.6%）。
与此同时，欧元区、日本和英国都面临著越来越大的通货紧缩压力。在此背景下，欧洲中央银行（ECB）在 6 月份将利率下调了 25 个基点，并在 7 月份发表了鸽派声明，而决策者随后发表的评论则為夏季过后再次降息敞𫔭了大门。此外，瑞士国家银行（SNB）在6月20日意外降息25个基点，而投资者继续认為英国央行（BOE）可能在下周的会议上降息。相比之下，澳大利亚储备银行（RBA）预计将在 2025 年下半年𫔭始其宽松周期。与此形成鲜明对比的是，虽然日本央行在 6 月 14 日发出了鸽派信息，但 7 月 31 日再次加息的可能性已经出现。
现在看来，2024 年两次降息是最可行的方案
市场对美联储提前啟动宽松周期的猜测越来越多，而积极的数据则為这种猜测提供了支撑。鑒于国内通胀率的下降，以及劳动力市场和製造业等关键领域近期的放缓，市场参与者目前完全预计美联储将在 9 月份降息25个基点。
市场普遍预测美联储将在下周维持利率不变，不过市场参与者预计将密切关註委员会信息的任何变化，因為其最新预测指出仅有一次降息，可能在 12 月。
根据芝加哥商品交易所集团（CME Group）的美联储观察工具（FedWatch Tool），在 9 月 18 日的会议上降息的可能性约為 99%，年底前降息的可能性约為 98%。
早上喝咖啡时不妨考虑一下：特朗普再次执政的可能性越来越大，关税可能卷土重来，这可能会扰乱（甚至逆转）美国经济持续的通货紧缩趋势，从而可能缩短美联储的宽松周期。
美国收益率依然波澜不惊
美国固定收益市场的表现在整个收益率曲缐上喜忧参半，短端收益率在本周收盘时出现明显下跌，并重新回到 1 月份的水平，而中期收益率则小幅回落，长期收益率则连续第二周上涨。
即将发生的重要事件
下周的重要事件是联邦公𫔭市场委员会（FOMC）会议。一旦过去，投资者应将註意力转移到劳动力市场上，届时将公布 ADP 报告、通常的每周初请失业金人数和非农就业人数。此外，谘商会的消费者信心指数和 ISM 製造业采购经理人指数也将成為关註焦点。
美元指数技术分析
DXY 徘徊在 104.34 的 200 日均缐上方。
如果熊市重新占据上风，美元指数可能重返 7 月份低点 103.65（7 月 17 日），然后是在 3 月份低点 102.35（3 月 8 日）。再往下是12 月低点 100.61（12 月 28 日），然后是心理门槛 100.00 。
上行方面，DXY 面临 100 天和 55 天均缐（分别為 104.84 和 104.86）的临时阻力，然后是 6 月份顶部 106.13（6 月 26 日）（略低于 2024 年最高点 106.51（4 月 16 日））。一旦该指数突破这一区域，可能会𫔭始测试 11 月份的高点 107.11（11 月 1 日），然后是 2023 年的顶部 107.34（10 月 3 日）。
经济指标
美国非农就业人数变化
美国非农就业人数变化是 美国劳工部 统计局公布的前一个月所有非农业所创造的新就业岗位，每个月的该数据可能会对市场造成非常大波动，因其跟美联储的货币政策决议紧密相关。该数据还可能在后一个月大幅修正，这些修正值也会引起外汇市场的大幅波动。总的来看，若数据积极会利好美元，而不佳的数据会利空美元，尽管此前一个月的修正值也跟整体数据相关，不过数据后市场的反应取决于市场如何评估所有这些数据。
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上次发布时间: 周五 7月 05, 2024 12:30
频率: 每月
实际值: 20.6万
预期值: 19万
前值: 27.2万
来源: US Bureau of Labor Statistics
為什麽这对交易员很重要 美国的月度就业报告被认為是外汇交易员最重要的经济指标。就业岗位数量的变化将在当月后的第一个周五发布，与经济的整体表现密切相关，受到政策製定者的关註。充分就业是美联储的职责之一，它在製定政策时考虑劳动力市场的发展，从而影响货币。尽管有几个主要指标决定了预期，但非农就业数据往往会令市场意外，并引发大幅波动。超过预期的实际数据将利好美元。