美联储利率决议来袭，在此之前公布的美国核心通胀预期将略现回落
- 预期5 月份美国消费者价格指数年率将上升 3.4%，与 4 月份持平。
- 预计 5 月核心通胀年率将从 4 月份的 3.6% 下降到 3.5%。
- 通胀数据可能会影响美元估值和 9 月降息预期。
美国劳工统计局（BLS）将于北京时间周三 20:30 公布备受瞩目的美国 5 月份消费者物价指数通胀数据。
美元将面临剧烈波动，因为美国通胀报告若出现意外，都可能极大地影响市场对美联储（FED）9月份降息预期的定价。
美国通胀数据报告有何看点？
以消费者价格指数衡量的美国 5 月份通胀年率预计为 3.4%，与 4 月份持平。不包括食品和能源价格波动的核心通胀年率为 3.5%，略低于 4 月份的 3.6%。
同时，美国 5 月份通胀月率预期将增长 0.1%，而 4 月份为增长 0.3%。5 月份核心通胀月率可能稳定在 0.3%。
就在 4 月通胀数据公布的前一天，美联储主席杰罗姆-鲍威尔在阿姆斯特丹举行的外国银行家协会年度大会的主持讨论中发表了讲话。鲍威尔对利率前景转为鸽派立场，他指出：“目前对通胀回落的信心比以前低了。我对此的信心没有以前那麽高了”。
鲍威尔补充说：“我认为下一步不太可能是加息，我们更有可能将政策利率维持在原有水平”。
4 月份的整体通胀和核心通胀疲弱，验证鲍威尔的讲话。此后，一系列美国商业活动和就业数据为市场对美联储9月降息的定价增添了可信度。
然而，上周五公布美国就业市场数据强劲改变了这一局面，该报告显示，上个月非农就业岗位增加了27.2万个，而预期为增加18.5万个。5月平均时薪增长了 4.1%，而 4 月份为增长 4%，高于预期的增长 3.9%。
数据显示，美国劳动力市场状况持续紧张，薪资通胀上扬，从而削弱了对美联储 9 月降息的押注。据路透社报道，芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，市场定价9月份降息25个基点（bps）的概率从报告前的约55%下调至43%。
在分析5 月份的通胀报告时，“我们预计下周的 通胀报告将显示，核心通胀继 4 月份录得 0.29% 的较高水平升幅后，5 月通胀月率再次降至 0.3% ，维持‘疲弱’”。道明证券（TD Securities）分析师在一份周报中表示：“由于能源价格可能大幅缓解了通胀压力，整体通胀可能处在较低水平，为 0.1%”。
分析师补充说：“需要注意的是，我们对核心通胀月率的未截尾预期为 0.26%，这表明核心通胀达到0.2%的意外鸽派风险较大“。
美国消费者物价指数报告会如何影响欧元/美元走势？
在 5 月份能源价格下跌的情况下，整体通胀和核心通胀可能会出现意外下降。不过，在周三晚些时候美联储宣布重要政策之前，美元对通胀数据的反应可能有限。
如果核心通胀月率上升 0.3% 或以上，可能会增强市场对美联储可能在 9 月份延长按兵不动政策的信心，尤其是在 5 月份劳动力市场数据强劲之后。在这种情况下，美元兑主要对手货币可能会进一步上扬。反之，如果核心通胀月率意外降至 0.1%或更低水平，则可能重燃通胀持续走低的希望，从而强化 9 月份降息的预期，并加剧美元的全面抛售。
FXStreet 亚洲时段首席分析师 Dhwani Mehta 简要分析了欧元/美元的技术前景，并解释说：“在美国通胀数据公布前，日缐图上的相对强弱指标维持在 50 以下，表明短期内欧元/美元前景看跌。此外，欧元/美元已跌破日缐图上所有主要简单移动均缐（SMA），加大下跌倾向”。
"如果欧元/美元升破 1.0780 附近的关键供应区，即 200 天和 50 天均缐彙合处，则可能立即测试 1.0805 的 100 天均缐。如果突破该水平，将指向 21 天均缐阻力 1.0843，然后是 1.0900 临界点。Dhwani补充道：“另一种情况是，如果下行幅度扩大，跌破1.0650支撑位，空头将重新测试4月16日低点1.0601”。
经济指标
美国消费者物价指数(年率)
美国劳工部(US Department of Labor)公布的消费者物价指数(Consumer Price Index)是评估美国普通家庭可能购𧹒的一篮子商品和服务的价格变化。消费者物价指数是衡量通胀的关键指标，通胀下降反映了美元购𧹒力的下滑，意味着每一美元购𧹒的商品和服务减少。消费者物价指数是衡量购𧹒力变化最明确的方法。通胀上升表明需要花更多美元来购𧹒同一系列基础消费品。通胀上升对于经济来说通常是一个不好的消息，引起不稳定、不确定性以及困境。为了控制通胀美联储可能上调利率，因此美元或会受益上涨，反之则会打压美元。
其他消息
下一次发布: 周三 6月 12, 2024 20:30
频率: 每月
期值: 3.4%
前值: 3.4%
来源: US Bureau of Labor Statistics
通货膨胀常见问题
什麽是通货膨胀？
通货膨胀衡量的是具有代表性的一篮子商品和服务价格的上涨。总体通胀率通常以月率（MoM）和年率（YoY）的百分比变化来表示。核心通胀率不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素会因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀率是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀率保持在可控水平，通常在 2% 左右。
什麽是消费者价格指数（CPI）？
消费者价格指数 (CPI) 衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。通胀通常以月率和年率波动百分比来表示。核心通胀 是央行目标，因为这剔除波动较大的食品和燃料投入。当核心通胀升至 2% 以上后，通常会导緻美联储上调利率，反之亦然。由于利率处在高水平对货币是有利的，通胀上升通常会导緻货币走强。当通胀率下降时，情况则恰恰相反。
通胀对外彙有何影响？
虽然这似乎有违直觉，但一个国家高水平通胀会推升货币价值，反之亦然。这是因为央行通常会上调利率以应对处在较高水平的通货膨胀，从而吸引更多的全球资本流入，这些资本来自寻找有利可图的资金存放地的投资者。
通胀如何影响黄金价格？
以前，黄金是投资者在高通胀时期投资者追捧的资産，因为它可以保值。虽然目前在市场剧烈动荡时期，投资者仍会因黄金的避险属性而购𧹒黄金，但大多数情况下并非如此。这是因为在通胀上升后，各国央行会上调利率来应对通胀。
利率处在高水平对黄金来说构成负面因此，因为相对于生息资産或将资金存入现金存款𧹔户，持有黄金的机会成本会增加。反之，通胀回落往往对黄金有利，因为央行会降低利率，使黄金成为更可行的投资选择。