日本央行维持购债规模不变，但日圆仍持稳

• 周四公布美国製造业采购经理人指数（PMI）之前，日圆汇率保持稳定。
• 日本 5 月製造业采购经理人指数从 4 月的 49.6 攀升至 50.5，显示自 2023 年 5 月以来首次出现扩张。
• 联准会会议纪要对联准会继续降息的意𫖸提出怀疑后，美元走高。

侭管日本央行（BoJ）周四宣布维持日本政府债券（JGB）规模与前次操作持平，但日圆仍持稳。一个多月前，日本央行在一次预定操作中削减了 5-10 年期的购𧹒量。

日本公布的采购经理人指数（PMI）数据显示，随著製造业活动恢复扩张，5月私部门成长创下九个月新高，这未能提振日圆。

周四公布美国采购经理人指数（PMI）数据之前，美元（USD）仍然略显疲软。不过，随著周三联准会公布最新政策会议纪要，美元汇率周三有所反弹。

联准会（FED）决策者对通膨进展缓慢表示担忧，通膨持续高企，超过了 2024 年初的最初预期。因此，联准会对推进降息持谨慎态度。

每日市场动态摘要：美国采购经理人指数公布前，日圆持稳

• 赖清德就任台湾新总统后，紧张局势正在升级。中国国家媒体报道称，中国出动了大量𢧐斗机，并对该地区的特定区域进行了模拟打击，包括从海军舰艇上采取行动。
• 日本日经银行和标准普尔全球每月发布的5月日本製造业采购经理人指数（PMI）从 4 月的 49.6 升至 50.5，超过期值 49.7。这标誌著自 2023 年 5 月以来的首次成长。同时，服务业采购经理人指数从先前的 54.3 降至 53.6，但仍录得八个月来最快的扩张速度。
• 周三，日本商品贸易帐显示，4 月贸易逆差增至 4,625 亿日圆，与先前的盈馀 3,870 亿日圆相比有所波动。这一结果超出了市场预期的 3,395 亿日圆赤字。出现赤字的主要原因是近期日圆贬值，导致进口价值增加，超过了出口成长带来的收益。
• 周三，日本10 年期公债殖利率突破1%，為2013 年5 月以来首次，交易员对日本央行将在2024 年进一步收紧政策的押注不断增加，推动了国债殖利率的上升。
• 芝加哥商品交易所联准会观察工具显示，联准会 9 月降息 25 个基点的机率略微下降至 50.7%，此前為 51.6%。
• 波士顿联邦储备银行行长苏珊-柯林斯周二在题為“新冠大流行后金融体系中的央行”活动上发表了讲话。根据路透社报道，柯林斯表示，利率调整的进程将需要更长时间，并强调耐心是联准会的正确政策。

技术分析：美元/日圆维持在 156.50 水准上方

美元/日圆周四交投于156.70附近。日缐图构筑上升楔形预示著美元/日圆将上涨接近楔形顶端，进而转為看跌。然而，动量指标 14 天相对强弱指标仍略高于 50 大关。进一步下跌将被视為动能反转。

美元/日圆可能会重新测试上升楔形上沿，即 157.00 这个心理关卡附近。若突破该水平，则可能推动美元兑日圆上涨至近期高点 160.32。

下行方面，上升楔形下沿将成為直接支撑位，然后是位于 155.49 的 21 日指数移动均缐 (EMA)。若美元/日圆跌破这一水平可能会对美元/日圆货币对带来下行压力，使美元/日圆有望下跌接近处在 151.86 的回档支撑位。

美元/日圆：日缐图

日圆常见问题

推动日圆走势的关键因素是什麽？

日圆是全球交易量最大的货币之一。其价值大致取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行货币政策、日本和美国债券殖利率息差或交易者的风险情绪等因素。
 

日本央行货币政策如何影响日圆？

日本央行的任务之一是控制货币，因此日本央行政策动向对日圆至关重要。日本央行有时会直接干预货币市场，一般是為了降低日元币值，但由于考虑到主要贸易伙伴的政治影响，日本央行通常不会这样做。日本央行目前的超宽鬆货币政策以大规模刺激经济為基础，导致日圆对主要货币贬值。最近，由于日本央行与其他主要央行之间的政策背离越来越大，导致这一进程加剧，这些央行选择大幅提高利率来对抗数十年来的高通膨水平。

 
日本和美国债券殖利率息差对日圆有何影响？

日本央行坚持超宽鬆货币政策的立场导致与其他央行，特别是与美国联邦储备委员会的政策背离不断扩大。这支持了 10 年期美国和日本债券之间息差不断扩大，从而有利于美元/日圆。

 
更广泛的风险情绪如何影响日圆？

日圆通常被视為避险投资。这意味著，在市场紧张的时候，投资人更倾向于将资金投入日圆，原因是日圆具有所谓的可靠和稳定特性。在动盪时期，日圆相对于其他被视為投资风险较大的货币来讲，其价值可能会走高。