七朵金花占据市场未受美债殖利率下跌的影响，股市走高

侭管市场对通膨意外飙升感到担忧，并对联准会可能降息的前景表示怀疑，但周三出现逢低𧹒盘推动股市走高。

市场过度反应的主流叙事是隔夜市场表现的突出主题，特别是从最近的事件来看，周二公布的通膨数据只是一个数据，而且值得注意的是，这一数据甚至不是央行首选的通膨指标。

事实上，市场的反应之大可能会让人认為上个月美国通货膨再次飙升。然而，与这些看法相反，1月消费者物价指数年率自前值3.4%下降至3.1%。

因此，由于顾及到市场反应过度的说法，美国公债殖利率提前下跌了一点，这為股市逢低做多的𧹒家提供了一些喘息的空间。不过，投资人需要知道，市场动态瞬息万变，在这个永远变化的经济格局中，没有什麽是不变的。投资者目前关注的是预计本周稍后公布的零售销售和工业生产数据，这可能导致市场人气温和且更积极的反转。

侭管昨日经济「不会著陆」的讨论很突出，但怀疑论者面临的问题很简单。侭管通膨水准与擅断设定的目标相比仍然过高，但美国宏观经济情势仍在朝著软著陆的方向持续发展。

继通膨数据公布后美国股市暴跌，这家股市反弹為市场提供了一些喘息的机会。当然，巨头企业似乎相对不受当前利率环境的影响，它们受益于强劲的现金持有量，以及為低利率长期固定债务提供服务的能力。因此，联准会延后8周甚至12周降息不太可能对资产负债表和收益产生负面影响。根据目前的现金结馀，这甚至可能提高一些企业利润。

侭管如此，只要美国10年期公债殖利率持续处在高水平，市场波动料就会持续。这对股市很重要，因為债券与股票争夺交易量。股票估值高企和美债殖利率不断上升可能会影响股票风险溢价，这可能最终会继续打击投资者情绪，尤其是在市场试图达到新高的情况下。

最后，每当我们经历一个不稳定的波动时，总是让人想起对拥挤交易的恐惧，而这些天，是辉煌的七朵金花，并不断与互联网泡沫进行比较。

网路泡沫的特征是对网路变革力量的狂热信仰，往往以牺牲获利能力等传统指标為代价。在那段时间裡，许多公司优先考虑成长而不是获利能力，这导致了严重的市场投机和最终的市场调整。

相较之下，七朵金花利润丰厚，在各自的细分市场中占据著相当大的市场主导地位。美国政府没有打破垄断，而是将七朵金花视為与中国竞争的必要武器；因此，透过税收优惠来保护这些公司符合他们的利益。