钟摆摆向了另一边：市场𫔭始认為低水准通膨趋势可能难以持续

市场原本认為通膨将维持在低水平，这将使各国央行能够在大选前侭早大幅降息，从而造成近期股市的飙升。然而，由于航运和供应链中断以及能源价格可能上涨等各种因素影响，这种低通膨趋势预计将放缓并最终可能出现逆转。

耶伦和鲍威尔似乎注意到了再通膨的风险，特别是从他们最近采取措施在减少债券供应方面发挥了核心作用来看，并且联准会主席鲍威尔在联准会年终会议上采取了更温和的立场。市场意识到，钟摆已经迅速而果断地转向了金融宽鬆政策。然而由于预期在央行可能推出降息措施之前，这些条件会有所回落，因此预期央行将更為鹰派是有理可循的。

整体消费者物价指数(CPI)和零售销售意外向好，再加上自美国上周初请失业金人数录得2022年9月以来最低水平，以及与「航运中断」相关的挑𢧐，对股市中对联准会维持高度鸽派立场的普遍预期构成了潜在威胁。

市场似乎逐渐觉醒，并显示出对联准会提前激进降息说法提出质疑。因此，对于那些预计2024年将大幅降息的股市多头来说，有可能会对央行感到失望。

很难衡量“地缘政治风险”，特别是在石油市场定价方面，因為难有明确的方法来预判油价。侭管伊拉克和红海的冲突仍在持续，但自从哈马斯袭击以色列以来，油价大幅下跌。